钢价降至冰点后，7月将实现筑底回稳趋势

　　上半年的钢材市场在疲软中度过，钢价持续下降，跌至2006年以来低点;但进口矿等原料跌幅远高于成材，使得钢厂在这种怪异的行情阶段反而盈利不断翻红，由此带来了不断创历史记录的高产量。笔者认为，随着底部能量不断的储备，今夏钢价会有一个相对较高的反弹，节点或许会出现在8月份。

　　经过6月底以来的底部盘整，目前国内钢价阶段性筑底基本实现，短期内不大可能有超过50元的下跌空间出现。一是钢价跌近2006年以来低点后，存在刚性反弹修正需求，包括钢厂、钢贸商均不愿继续下跌，挺价意愿强烈。二是进口矿等成本低位反弹，进入7月后，矿价小幅上涨、钢价跌幅持续收窄，支撑转强。三是利好因素不断聚集，商家对后市信心底部好转。

　　虽然进入7月份后，钢价并没有出现明显的上涨，但部分商家试探性反弹操作表明市场已经思涨心切。只是下游用钢需求释放因各种因素被暂时限制，拉涨条件尚不成熟，因此短期内钢市盘整观望、等待机会或将成为主流想法。

　　钢市反弹动能正在积蓄

　　虽然近期钢市依然较为低迷，但来自各个方面的积极因素正在不断的积累。

　　其一：稳增长将集中发力。为促进国内经济平稳增长，中央和各级地方政府密集发布微刺激措施，并派出督查组到全国督查微刺激措施、项目落实情况，预示着未来以投资为主体的稳增长项目将进入快速推进阶段，将有效促进终端钢材需求的释放;与此同时，钢材出口业务依然保持较快的增长，可有效缓解国内供应压力。

　　其二：资金层面偏向宽松。刚刚经过半年考核，银行系统放贷已经逐渐改善;为了推进微刺激项目落实，包括财政、社会资本融资等向实体经济流动也会加快，定向降准也在继续改善市场资金压力。另外6月份CPI增长符合市场预期，依旧相对较低，也给未来央行的货币政策调控留下了更大的空间，因此整个市场资金会偏向宽松。但与此同时，钢铁行业内部资金流入渠道依然狭窄，银行在继续限制钢贸贷款的同时，对钢厂的抽贷也在持续，而近期中小钢厂资金链断裂问题爆发，反应业内资金压力依然较重，希望行业外部资金宽松后能有带动行业内部的改善。

　　其三：原材料成本低位反弹，支撑转强。随着此前钢厂在成本较低时的补库操作，进口矿价格率先实现底部反弹，目前已经回升至96美元左右;虽然矿价反弹后钢厂采购再次谨慎，但是在持续的高产量操作下，市场普遍认为后期铁矿石需求较高;随着经济回暖及下游成材需求好转，今夏矿价再次大跌的可能性较低。因此，成本的底部回升，在一定程度上将有效支撑钢价的低位回升。

　　其四：经济增长继续低位回升。先行经济指标制造业PMI指数在6月份再次小幅反弹，加上6月PPI指数同比下降1.1%，降幅比5月份缩小0.3个百分点，创逾两年最慢跌幅，共同印证了经济已企稳。

　　总的来说，当前钢价已经在底部，继续下行的可能性不大;随着经济好转，微刺激加码及积极落实，钢铁需求释放也将加快;虽然后期进入传统淡季，但是在各个项目赶工程的硬性需求下，随着梅雨结束、天气转晴，户外微刺激工程项目施工进度必然加速。

　　且成本低位反弹的支撑，后期钢价在底部盘整过后，必然会有一波反弹行情出现。而8月份将是十分关键的时间节点。